La Banque centrale européenne (BCE) a pris sa première décision de politique monétaire de l’année. La banque centrale a laissé les choses inchangées, comme toutes les entreprises d’investissement s’y attendaient.

Comme d’habitude, la décision sur les taux d’intérêt a été suivie de quelques gros titres sur ce que la BCE a fait exactement – elle a affirmé que la taille du programme d’achat pandémique était de 1,8 billion de dollars. d’euros, elle continue d’acheter 20 milliards d’euros par mois dans le cadre de son autre programme d’assouplissement quantitatif, le PPA, et a laissé les trois taux d’intérêt inchangés. L’intérêt s’est donc porté sur la conférence de presse, où les acteurs du marché espéraient en savoir plus sur Lagarde.

Une BCE un peu belliqueuse malgré les verrouillages européens

L’Europe traverse une période difficile. C’est l’une des régions du monde les plus durement touchées par la pandémie de COVID-19 et les efforts de vaccination manquent de rapidité. Ce n’est que dans la deuxième partie de l’année et vers la fin de celle-ci que les Européens espèrent obtenir une immunité collective contre le virus. C’est pourquoi la BCE a souligné à juste titre que les risques pesant sur les perspectives de croissance sont à la baisse.

Concernant l’inflation, Lagarde a reconnu qu’elle reste très faible et qu’elle voit une faiblesse prolongée de l’inflation. Enfin, elle a mentionné que la BCE suit de près l’évolution du taux de change.

Cependant, la BCE ne pourrait pas être plus belliciste, même si elle essayait. Lagarde a précisé que la banque centrale ne peut pas utiliser l’intégralité de l’enveloppe PEPP (hawkish), que les risques baissiers, bien que présents, sont moins prononcés (encore hawkish) et que l’accord sur le Brexit a permis d’améliorer les perspectives de croissance des projections du personnel (belliciste).

Face à de telles déclarations, les traders ont commencé à enchérir sur le taux de change EURUSD qui a grimpé à 1,2170 après avoir négocié plus tôt dans la semaine autour de 1,2050. En vérité, l’EURUSD a eu un ton d’enchères toute la journée aujourd’hui, trouvant des offres à chaque baisse.

Comme lors de la précédente réunion de la BCE, celle de décembre, la BCE a envoyé un signal mitigé et avait une stratégie de communication encore pire. Lagarde n’a pas le charisme de Draghi et on peut facilement lire les hésitations chaque fois qu’elle est scrutée par les représentants des médias financiers.

Dans l’ensemble, la BCE est en mode veille et attend le déploiement des efforts de vaccination avant de s’engager dans autre chose. Comme d’autres banques centrales, la BCE a choisi de «sauter le mois de janvier» et de gagner du temps face à la pandémie.



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